移动版

LED大涨点评:基本面向好遇上政策催化

发布时间:2016-09-06    研究机构:兴业证券

投资要点

小间距如期爆发,大间距小间距化,利好LED显示屏产业链:16年是小间距爆发元年,几大小间距厂商均迎来爆发,利亚德小间距订单已突破11亿元,同比增长100%以上;艾比森小间距订单约2.33亿元,同比增长约65%;洲明科技小间距订单约4.26亿元,同比增长76.78%。小间距需求旺盛,带动小间距封装及芯片消耗量迅速成长。户外显示屏也开始出现小间距封装的潮流,平均间距从P10向P6以下进展,也有望呈爆发式成长,利好LED显示屏产业链。

供给紧张外溢到照明,政策进一步催化LED照明板块:显示屏市场迅速增长的需求传导至显示屏封装与芯片端,而这种供给紧张也外溢到照明用芯片。显示屏市场好,芯片厂商就会转一部分产能到显示屏芯片生产,这导致了照明芯片供应的紧张。另外,停用白炽灯将催化LED照明的快速渗透。2016年上半年全国白炽灯泡累积产量达20.12亿只,而10月之后绝大部分白炽灯产品将全面退出,全面由LED取而代之,政策催化LED照明从30%左右的渗透率攀升至全面渗透。

盈利预测与评级:LED行业基本面向好遇上政策催化,维持“增持”评级。就投资而言,LED显示板块:封装端受益明显,推荐国星光电,另外推荐优质的小间距厂商利亚德、艾比森和洲明科技。LED照明板块:下游LED照明龙头阳光照明(600261)最为受益,此外关注中游封装厂商鸿利光电。

另外芯片调价直接利好芯片厂商三安光电,建议关注。

申请时请注明股票名称