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电子行业2015年第47期:电子行业一周一谈及公司跟踪

发布时间:2015-12-07    研究机构:兴业证券

一周一谈:本周我们关注全球半导体产业数据,美国SIA公布10月份全球半导体销售额290亿美元,月增1.9%、年减2.5%;展望接下来的几个月,在季节效应及强势美元影响下,全球半导体销售数据预计仍将处于低潮期。其次关注ICinsights发布的全球前十大IC设计公司,首次国内设计公司占据两个名额,分别为华为海思与展讯,而且它们增速最快,发展势头良好。我们继续坚定看好中国半导体产业,半导体仍是我们首推的方向。我们的稳健组合新增信维通信、安洁科技,还包括阳光照明(600261)、法拉电子、大族激光、海康威视、立讯精密,进攻组合是中颖电子(VR、半导体主题)、深天马(VR主题)、水晶光电(AR主题)、长电科技(半导体主题)、上海新阳(半导体主题)。

公司跟踪:安洁科技目前处于结构性转型的起点,就安洁本身之业务来看,产品由过去之笔记本、平板朝手机产品转型,自3Q15开始切入国际A客户供应链,ASP呈现倍数增长,因此3Q15之获利情况大幅改善。其次为切入微软touchPad之机构件、与国际IC大厂共同开发NB的3D触摸板,我们认为安洁自身之产品结构转型已为明年业绩增长定下良好基础。此外,中长期看好未来金属件会持续替代塑料件,类似过去胶取代塑料件之逻辑。

估值水平:2015年12月4日,SW电子行业PETTM(整体法,剔除负值)为60.56,较2015年6月12日最高的91.53下跌33.84%,较2008年10月27日的历史最低值13.96高出333.8%。

行业要闻:消费电子:1)消息称“小iPhone”定价不到500美元、明年Q1量产;2)十三五规划聚焦“服务机器人”,感知智能是当下重点突破领域;半导体:1)10月半导体销售趋稳,预估明后年仍有小幅成长;2)ICInsights发布今年全球前十大IC设计商排行与整体销售额;面板:1)LTPS产能持续扩充,2016年FHD将成中小尺寸主战场;2)传夏普推新型面板,比IGZO更省电。

指数变化:本周电子行业指数(上升1.68%)跑输沪深300(上升3.39%);本周费城半导体指数(上升3.13%)跑赢纳斯达克指数(上升0.29%)。

风险提示:下游需求波动、价格战。

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