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家电行业:智能电视生态圈的盈利模式将会加速落地

发布时间:2015-11-13    研究机构:广证恒生咨询

家电板块行情: 上周(11月2日到11月6日)家用电器行业指数收益率为6.60%,略低于沪深300指数7.34%的收益率。28个SW一级行业指数涨幅排行榜中,家电排在第7位。家电三级行业中,空调涨幅较大。

一周行业重要事件及观点: 上周,《2015中国净水行业消费白皮书》发布,预计未来中国净水业的发展增速将保持在40%-50%。中怡康预测,我国净水业的市场规模在2020年将有望达到1280亿。发布会上专家和企业家一致认为,打造品牌,提升产品质量和服务质量是行业未来发展的必经之路。我们认为,随着净水器的普及率的迅速提高,净水行业规范将更加完善,产品的第三方科学评价有望产生。净水技术与新产品将加快,价格也会更加亲民。我们非常看好我国家用净水器行业的增长,重点关注在品牌、技术、服务方面有优势的企业。

上周,2015(第十一届)中国音视频产业技术与应用趋势论坛(AVF 2015)在北京召开。视像行业协会分析未来存在十个机会点,奥维云网描述了互联网时代的客厅经济场景,等等。我们认为:智能电视行业(电视硬件+内容与应用的生态圈)将有较大的增长空间。

1、在硬件方面,量子点、曲面电视成撬动市场发展新增长点。屏显技术仍有很多方面有提升的空间。

2、根据奥维云网的估算,到2020年客厅经济所能创造的硬件,以及所衍生的软硬件,以及相关服务的价值将会达到1.1万亿。智能电视将会成为客厅经济的核心。基于互联网电视和智能电视的生态将会迅速的成熟,盈利模式会加速落地。

3、由视像行业协会牵头制订的《电视终端音视频内容过滤系统规范》,为电视终端呈现丰富的音视频内容的同时,也对内容的版权保护、内容安全、健康等进行了充分的考虑。易于实施、易于推广,无需改动硬件,实施成本低,能够很好的符合国家政策的要求,并且满足消费者的需求。因此,智能电视的生态圈环境将会呈现良性发展。对内容和应用的消费,以及相关产业链的需求会迅速放大,会带来全新的经济效应。

基于以上分析,我们继续强烈推荐智能家居和高端厨电(含整体厨房)领域,重点推荐青岛海尔(600690)、美的集团(000333)、老板电器(002508)、华帝股份(002035)。智能家电中,继续看好智能电视领域,重点推荐 TCL集团(000100)、海信电器(600060);以及看好智能照明领域,重点推荐阳光照明(600261)(600261)。健康类家电中,持续推荐家用净水和水质服务龙头开能环保(300272),而且该公司业务延伸到健康的另外两个核心业务--免疫细胞治疗和养老领域。

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