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兴业证券电子行业一周一谈及公司跟踪2015年第43期

发布时间:2015-11-10    研究机构:兴业证券

投资要点

一周一谈:本周最大事件当属同方国芯 800亿增发、进军存储芯片,让人震撼、激动、鼓舞!本周五整个半导体产业链上下游公司集体涨停,这在电子行业历史上绝无仅有,市场在以他的方式表达兴奋与支持。本周我们就为大家重点剖析此事。投资而言,我们当前的投资组合仍是阳光照明(600261)、法拉电子、海康威视、立讯精密。

公司跟踪:法拉电子正在发生结构变化,且趋势良好、稳健。公司新能源业务占比今年会接近20%,其中增长最快的是电容汽车用薄膜电容器,今年增速有望达到150%,随着行业快速发展及公司不断拓展客户,未来几年还将保持非常快速的成长。可以说,公司的新业务已经走上良性发展轨道,剩下的就是等待结构转型的拐点到来。公司今年估值仅24倍,仍建议买入并耐心持有。

估值水平:2015年11月7日,SW 电子行业PE TTM(整体法,剔除负值)为61.36,较2015年6月12日最高的99.49下跌38.33%,较2008年10月27日的历史最低值13.34高出359.97%。

行业要闻:消费电子:1)全球平板电脑Q4出货预计同比下滑23%,跌幅再创新高;2)apple watch 出货达700万支,超越其他厂商5个季度来总和;半导体:1)Q4移动记忆体价格跌幅预计将收敛;2)硅晶圆需求弱,价格难升;面板:1)IHS 预计高画质TV 面板明年渗透率将达四成,报价承压;2)日本4K 电视需求喷发,全年预计增长2.3倍;l 指数变化:本周电子行业指数(上涨7.20%)跑输沪深300(下跌7.34%);本周费城半导体指数(上涨2.11%)跑赢纳斯达克指数(上涨1.85%)。

风险提示:下游需求波动、价格战。

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