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家电行业周报:“618”年中大促显示健康和智能家电、厨电一体化最受宠

发布时间:2015-06-26    研究机构:广证恒生咨询

家电板块行情:

上周(6月15日到6月19日)家用电器行业指数收益率为-11.4%,高于沪深300指数-13.08%的收益率。28个SW一级行业指数涨幅排行榜中,家电排在第7位,表现出较强的抗跌性。家电三级行业中,洗衣机和彩电跌幅较小;冰箱和小家电跌幅较大。

一周行业重要事件及观点:

上周的行业新闻反映出,智能电视重要服务应用之一的电视院线成为行业的香饽饽,TCL、东方网络、歌华有线等先后踏入该领域。按照东方网络的预估,电视院线在短期内大概三年内可以实现电影院线一半以上的票房,我们测算到2017年前后,院线总收入达到650亿元,则电视院线的收入有325亿元。我们对智能电视三桶金的预计具有很强的支撑。此外,兆驰股份、东方明珠和青岛海尔在智能电视领域的最新合作表明,电视硬件厂商、电视牌照商、电视内容服务商的合作不断,智能电视的服务和应用具有较强的消费需求。我们依然推荐智能电视领域。

为期四天广州国际照明展上,众多企业推出驱动控制智能化、智能灯泡等系列产品。会展体现出几点认识:1、未来三、五年,中国将是LED照明竞争最为激烈的市场。2、关于下一代照明,将会是光效和颜色的创新,并借助物联网的平台,达到智能化的控制,融入到家居生活之中。3、国内智能照明尚未成熟,企业想要完成整套智能照明系统,必须与软件合作方、通讯协议方、照明设计师等一起合作。我们坚定看好智能照明领域。

“618”年中大促活动已成为全企业活动。我们汇总了大部分企业“618”的举措,参与者包括传统电商、后起电商、转型电商的实体零售商、制造商等等。从京东的销售数据看,智能家电和高端产品的热销成为一大亮点。

其中我们一直看好的嵌入式厨房电器、尤其洗碗机成为厨房家电的新宠。

新兴的净水设备、扫地机器人、电动牙刷和除螨仪等品类增长都达到了400%以上。我们维持家电行业中期策略报告中对健康类家电、智能家电和整体厨房三条主线的推荐。

基于以上分析,我们继续强烈推荐智能家居和高端厨电(含整体厨房)领域,重点推荐青岛海尔(600690)、美的集团(000333)、老板电器(002508)、华帝股份(002035)。智能家电中,继续看好智能电视领域,重点推荐TCL集团(000100)、海信电器(600060),以及看好智能照明领域,重点推荐阳光照明(600261)(600261)。健康类家电中,持续推荐全屋净水和水质服务龙头开能环保(300272),而且该公司业务延伸到健康的另外两个核心——免疫细胞治疗和养老领域。

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